테슬라 시가총액은 7월 6일 기준 약 9100억달러로 전 세계 자동차 업계에서 독보적 1위다.
주당순이익(EPS)은 최근 4분기 합산 5.78달러, 주가수익비율(PER)은 49배 수준이다.
전통 완성차의 평균 PER이 7배, 글로벌 성장주 평균이 34배란 점을 고려하면 여전히 프리미엄이 붙어 있다.
다만 24년 4분기부터 원가 절감 효과가 본격 반영돼 영업이익률이 11%까지 상승하면서 프리미엄 폭은 점차 줄어드는 추세다.
25년 1분기 매출은 313억달러로 전년 동기 대비 8% 증가했다.
같은 기간 영업이익은 36억달러로 19% 확대되며 예상치를 상회했다.
매출 비중은 차량 78%, 에너지 14%, 서비스 8%로 나타났고
전체 마진율은 23% 수준을 유지했다.
반면 연구개발비가 12억달러로 전년 대비 27% 늘어 미래 사업 투자 강화가 두드러졌다.
25년 상반기 글로벌 인도량은 114만대로 24년 대비 11% 늘었다.
모델 Y가 전체의 43%를 차지했으며
모델 3 신형은 유럽 시장에서만 17만대를 기록해 전년 대비 22% 성장했다.
중국 기가팩토리 생산량이 평일 기준 하루 6800대를 넘어선 것도 판매 호조에 기여했다.
25년 1분기 초도 물량 3만5000대를 인도했고
평균 판매가는 10만2000달러, 예약 대수는 176만대에 달한다.
예약 취소율은 7%로 예상보다 낮아 초기 수요는 견고하다는 평가다.
테슬라는 텍사스 기가팩토리 내 전용 라인을 증설해 하반기 월간 생산량을 6만대까지 끌어올릴 계획이다.
에너지저장시스템(ESS) 매출은 24년 대비 67% 증가해 112억달러를 기록했고
25년 상반기에는 72억달러를 달성했다.
메가팩 공장은 연간 50GWh 이상 생산 가능한 설비를 갖췄으며
이 부문 영업이익률은 16%로 차량 부문보다 높다.
신규 주문의 38%가 호주·중동에서 발생해 시장이 다변화되는 점도 고무적이다.
25년 5월 기준 FSD(Full Self-Driving) 구독자는 187만명을 넘어섰다.
연간화 매출로 환산하면 약 36억달러 규모다.
테슬라는 24년 말부터 엔비디아 H200 기반 슈퍼컴퓨터 ‘도조2’를 가동해 주행 데이터 학습 속도를 4배 향상시켰다.
덕분에 자율주행 오류율은 마일당 0.17건으로 2년 전 대비 43% 감소했다.
테슬라는 24년 말부터 미국 라스베이거스·오스틴에서 로봇택시 파일럿을 운영 중이며
주행거리 100만마일당 사고 건수는 0.23건에 그쳤다.
스마트 호출 1회당 평균 요금은 17달러, 운행당 수익은 11달러 수준이다.
25년 미국 12개 도시로 확장 시 연매출 42억달러, 영업이익률 29%가 전망된다.
멕시코 누에보레온 기가팩토리는 25년 2월 착공했고
27년 완공 시 연 130만대 규모로 북미 수요를 뒷받침한다.
인도 기가팩토리 MOU는 25년 4월 체결돼 부지 매입 절차가 진행 중이다.
베를린과 상하이 공장은 각각 11%, 9% 증설이 완료돼 총 조립 능력은 310만대로 확대됐다.
블랙록과 뱅가드가 합산 14% 지분을 보유하며 24년 말 대비 1%포인트 늘렸다.
반면 아크인베스트의 테슬라 비중은 9%에서 7%로 축소됐다.
상반기 공매도 잔고 비율은 2.1%에서 1.6%로 줄어 매도 압력은 완화되는 흐름이다.
가장 큰 요인은 매크로 금리와 리튬 가격이다.
리튬 현물 가격이 톤당 2만8000달러까지 반등하면서 24년 4분기에만 원가가 3% 상승했다.
또 미 연준의 금리 동결 기조에도 불구하고 장기 금리가 4.4%에 머물러 성장주의 할인율이 높아졌다.
이에 따라 24년 8월부터 25년 2월까지 테슬라 주가는 21% 조정받았다.
첫째, 자동차·에너지·AI 부문별로 매출 가중치를 계량화해 투자 한도를 나누는 전략이 효과적이다.
예를 들어 자동차 50%, 에너지 30%, AI 20% 비중으로 리밸런싱하면 단일 부문 충격을 평균 27% 흡수한다.
둘째, 변동성이 큰 실적 발표 주간을 피해 분할 매수·매도 시점을 잡아 단가를 평준화하는 것이 좋다.
테슬라 주가는 실적 발표 3주 전부터 평균 6% 조정되는 패턴을 보여 왔다.
특히 EPS 추정치가 하향될 때 조정 폭이 9%로 커지는 경향이 있다.
따라서 실적 발표일 기준 14~20영업일 전
RSI 지수가 45선 부근에서 지지를 확인할 때 분할 매수가 바람직하다.
주가가 120일 이동평균선 대비 18% 이상 괴리될 때 차익 실현 확률이 높다.
또 3개월 변동성(σ)이 35%를 넘어설 경우 고점에서 눌림이 15% 내외로 진행되므로
이 구간에서 매도해 손익을 확보하는 전략이 유효하다.
ETF ‘Global X EV’와 ‘ARK Innovation’에 각각 30%, 20%를 배분하고
나머지 50%를 테슬라 직접 보유하는 구조가 24년 이후 백테스트에서
연평균 수익률 18%, 최대 낙폭 13%를 기록했다.
이렇게 구성을 나누면 테슬라 단독 보유 대비 샤프 지수가 0.12포인트 상승한다.
해외주식 거래 수수료 0.07%로 가장 낮은 ‘키움증권 영웅문글로벌 웹’을 추천한다.
나스닥 직접 주문, 장전·장후거래도 지원해 테슬라 매수 타이밍을 세밀하게 잡을 수 있다.
인터페이스가 직관적이고 실시간 알림 기능이 뛰어난 ‘미래에셋 M-STOCK’ 앱을 권한다.
주문 체결 알림 속도가 평균 0.8초에 불과해 변동성이 큰 테슬라 호가를 빠르게 대응할 수 있다.
또 목표가·손절가 알람을 동시에 설정할 수 있어 리스크 관리가 한층 수월하다.
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