2025 미래를 선도하는 AI·클라우드 핵심주 Broadcom !!

 

Broadcom은 2025년에 어떤 사업 구조로 수익을 올리고 있어?
Broadcom의 AI 칩 매출이 정말 크게 늘었다고?
VMware 인수 이후 Broadcom이 얻은 시너지는?
Broadcom의 2025년 2분기 실적 핵심 포인트는?
Broadcom 주가 흐름이 2025년에 어떤 모습이야?
빅테크 파트너십 규모가 어느 정도일까?
비AI 반도체 부문은 어떤 상황일까?
인프라 소프트웨어 성장률은?
Broadcom의 배당 정책은 얼마나 매력적이야?
경쟁사 대비 Broadcom의 기술 우위는?
수출 규제 리스크가 실적에 미칠 영향은?
Broadcom의 ESG 전략은?
2025년 이후 성장 로드맵은?
현금흐름과 재무안정성은 괜찮아?
장기 투자자 입장에서 가장 큰 매력은 무엇일까?
투자 시 유의해야 할 리스크는?

 

Broadcom은 2025년에 어떤 사업 구조로 수익을 올리고 있어?

Broadcom은 반도체(약 56%)와 인프라 소프트웨어(약 44%)의 ‘투트랙’ 구조로 매출을 창출해.

2025년 상반기 기준 총매출 150억달러 가운데 84억달러가 칩, 66억달러가 소프트웨어에서 나왔어.

반도체는 네트워크 ASIC·AI 가속기·스마트폰 RF 칩이

소프트웨어는 VMware·Symantec·CA가 캐시카우 역할을 하지.

Broadcom의 AI 칩 매출이 정말 크게 늘었다고?

맞아. 2025년 2분기에 AI 전용 칩만 44억달러어치를 팔았어.

전년 동기 대비 46%나 증가했고, 3분기에는 51억달러까지 전망돼.

AI 매출 비중이 1년 새 22%에서 29%로 뛰면서 회사 전체 성장을 견인하고 있어.

VMware 인수 이후 Broadcom이 얻은 시너지는?

69억달러 규모로 2024년 11월 마무리된 VMware 인수 덕분에 멀티클라우드

가상화 플랫폼이 반도체와 자연스럽게 결합됐어.

올해 VMware Cloud Foundation 구독 매출만 20% 넘게 뛰었고

데이터센터 고객 1천여 곳이 교차 판매 대상이 됐지.

Broadcom의 2025년 2분기 실적 핵심 포인트는?

총매출 150억달러로 20% YoY 성장, 조정 EBITDA 100억달러로 35% 뛰었어.

주당순이익은 1.58달러로 44% 늘었지.

인프라 소프트웨어가 25% 성장해 66억달러를 기록하며 AI 칩과 함께 실적 쌍두마차 역할을 했어.

Broadcom 주가 흐름이 2025년에 어떤 모습이야?

1월 초 1주당 1,140달러에서 6월 12일 1,280달러까지 약 12% 상승했어.

AI 수혜 기대가 큰 폭의 상승을 이끌었지만

실적 발표 직후 단기 차익 실현 매물로 4%가량 흔들리기도 했어.

빅테크 파트너십 규모가 어느 정도일까?

구글·메타·ByteDance 등과 맞춤형 AI ASIC 공급 계약을 맺고 있어.

AI 칩 매출의 60% 이상이 이들 세 곳에서 나오고

신규로 Apple·OpenAI·xAI까지 고객군을 넓히는 중이야.

덕분에 2026년 AI 매출이 90억달러를 넘길 거란 관측도 나와.

비AI 반도체 부문은 어떤 상황일까?

스마트폰·저장장치 수요 둔화로 5% 역성장했어.

그래도 네트워크 스위치 칩, 스토리지 컨트롤러처럼 고마진 제품 비중을 늘려 총 마진을 75% 수준으로 방어했어.

하반기부터 5G 모뎀·Wi-Fi 7 부품 수요가 반등할 가능성이 제기돼.

인프라 소프트웨어 성장률은?

VMware 영향으로 25% 성장해 66억달러를 달성했어.

구독 모델 전환 덕분에 잔존 계약 가치는 420억달러로 확대됐고

대형 금융·통신사 300곳이 3년 이상 장기 라이선스 계약을 체결했어.

Broadcom의 배당 정책은 얼마나 매력적이야?

2025년 분기 배당은 0.59달러로 전년 대비 11% 인상됐고, 배당수익률은 0.9% 수준이야.

10년 연속 배당을 올렸고, FCF의 50% 이상을 배당·자사주 매입에 사용한다는 가이던스가 있어.

경쟁사 대비 Broadcom의 기술 우위는?

5nm·3nm 공정 기반 고대역폭 메모리(HBM) 인터포저 통합 기술이 강점이야.

AI ASIC 설계부터 패키징까지 수직 통합돼 있어 개발 주기가 엔비디아보다 6개월가량 짧아.

또한 Tomahawk 6(102.4 Tb/s) 스위치 칩을 세계 최초로 양산하며 네트워크 대역폭 리더십을 공고히 했어.

수출 규제 리스크가 실적에 미칠 영향은?

미중 기술 갈등으로 중국향 AI ASIC 매출 10%가량이 규제 대상이 될 수 있어.

해당 비중이 작은 편이라 최악의 경우 올해 총매출이 2% 줄어드는 수준으로 분석돼.

대신 인도·동남아 데이터센터 발주로 리스크를 헤지하고 있어.

Broadcom의 ESG 전략은?

2030년까지 Scope 1·2 탄소배출을 42% 낮추고 100% 재생에너지 전환을 목표로 해.

이미 미국·말레이시아 공장 전력의 68%를 태양광 PPA로 조달 중이고

친환경 패키징으로 연간 플라스틱 1천톤을 절감하고 있어.

2025년 이후 성장 로드맵은?

AI ASIC 고객 다변화, VMware 기반 구독 매출 확대, HBM 4 기반 차세대 가속기 출시가 3대 축이야.

2026년 AI 매출 90억달러, 소프트웨어 매출 300억달러 달성이 목표고

데이터센터 스위치 시장 점유율을 45%까지 끌어올릴 계획이야.

현금흐름과 재무안정성은 괜찮아?

1분기 FCF가 85억달러, FCF 마진이 57%에 달했어.

부채비율은 VMware 인수로 91%까지 올랐지만 EBITDA 10배 이하 수준으로 유지돼.

이자보상배율이 19배라 이자 상승에도 안정적이야.

장기 투자자 입장에서 가장 큰 매력은 무엇일까?

AI ASIC, 클라우드 소프트웨어, 고마진 네트워크 칩까지 ‘성장 + 캐시카우 + 배당’ 삼박자를 모두 갖췄다는 점이야.

FCF로 주주환원에 적극적이면서도

M&A로 신사업 파이프라인을 확장해 밸류에이션 리레이팅 여지가 크지.

투자 시 유의해야 할 리스크는?

중국 수출 규제, 경쟁 심화, VMware 통합 과정의 예상 밖 비용

AI 서버 수요 사이클 변동성이 핵심 리스크야.

특히 규제가 장기화되면 2026년 매출 가이던스가

4%가량 하향될 가능성이 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있어.